2018.01.11 #43 가상화폐 관련주 강력추천! 카카오(035720)를 알아보자

제목 그대로입니다. 가상화폐 관련주였던 대성창투, 버추얼텍, 우리기술투자에 대해서도 포스팅하였는데 대성창투는 단기적으로 상승한다에 베팅하였고, 버추얼텍과 우리기술투자는 쳐다보지 말라고 글을 썼었습니다. 이유는 가상화폐와 관련이 많냐, 많지 않으냐 혹은 오를 것이냐 오르지 않을 것이냐가 아니라 최소한의 기업 가치와 고점이냐 아니냐(적정가치냐 아니냐)를 기준으로 삼았습니다. 

주식관련 포스팅을 보면 추천한다는 내용이 거의 없습니다. 테마주는 더욱 비중이 낮은데요. 그럼에도 가상화폐 관련주를 추천한다는 글을 쓴 이유는 카카오라는 기업때문입니다. 물론, 카카오는 가상화폐 관련주로 분류되어 있지만 크게 상승하지는 못했습니다. 먼저 일봉을 보시면 상승했다가 120일선까지 주저 앉은 후 지지를 받고 다시 반등한 모습입니다.

주봉을 보시겠습니다. 120일선을 돌파하며 겁없이 꾸준히 우상향하였습니다. 최근 5일선이 깨지고 20일선도 깨지는가 싶더니 바로 20일선을 회복하며 다시 올라탄 모습입니다.

카카오(035720)의 월봉입니다. 개인적으로 카카오는 영원한 기대주였습니다. 지금도 기대주라고 판단합니다. 전고점까지와서 숨을 고르고 있는 형국입니다. 개인적으로는 결국 전고점을 돌파할 수 있으리라 생각합니다.

가상화폐 관련주로 추천해놓고는 무슨 영양가없는 소리만 하고 있냐고 생각하실 수 있는데, 이제부터 적어보도록 하겠습니다. 가상화폐 거래소 업비트를 운영하는 두나무의 지분을 카카오가 총 23%정도 가지고 있습니다. 자체 보유지분도 있고, 100% 자회사를 통해 보유한 것도 있습니다. 보도된 내용을 바탕으로 업비트의 수익, 그리고 순이익에 대해 카카오의 지분율을 대입하면 연간 800억~1,700억까지도 생각해볼 수 있습니다. 물론 연간이기 때문에 2018년에는 어떻게 가상화폐 시장이 흘러갈지는 모릅니다. 어쨌든 카카오 입장에서 카카오의 년간 순이익과 맞먹는 가치를 땡겨올 수 있습니다. 여기에 카카오라는 기본적인 기업의 가치가 더해진다면 충분히 향후에 더 큰 상승으로 이어질 수 있다고 생각합니다.

그러니까 카카오라는 기업의 가치, 성장에 대한 기대감이 기본이고, 가상화폐 지분투자 수익은 덤입니다. 실존하는 수익이 예상치만큼 발생하고 실제로 반영된다면 날개를 다는 겪일 것이고, 아니라도 큰 상관은 없습니다. 이미 본전은 다 뽑을만큼 뽑았고, 카카오의 기업 가치와 향후 성장에 대한 기대감만으로도 충분히 더욱 갈 수 있다고 생각하기 때문입니다.

비트코인, 비트코인캐시, 퀀텀, 리플, 이더리움 등 다양한 가상화폐가 존재하고 가상화폐 추천, 코인 추천 등이 쏟아져 나오면서 가상화폐거래소인 빗썸, 코인원, 업비트가 가장 큰 수혜자로 웃고 있습니다. 카카오는 업비트에 투자를 했구요. 정부에서 내놓는 정책이 거래소에는 오히려 더 큰 호재로 작용할 수 있습니다. 과세를 하니 폐쇄를 하니 오락가락하는 정책 속에서 매수와 매도는 더욱 활발해지고 수수료는 더욱 많아지기 때문입니다. 

단순히 기업관점에서 카카오의 경우 영업이익률의 개선이 필요합니다. IT기업이지만 영업이익률이 10%를 넘기지 못하고 있습니다. 어떠한 점이 문제인지 문제점을 찾아서 꼭 개선해야지만 앞으로 나아갈 수 있습니다. 경쟁사인 네이버의 경우 영업이익률이 25%를 넘어서 30%에 근접하고 있습니다. IT 기업이 가지는 영업이익률이 대부분 이렇게 높은데 카카오의 경우 10%도 되지 않습니다. 2017년 기대 매출액을 2조라고 산정하였을 때, 영업이익률을 20%로만 계산해도 4,000억입니다. 지금보다 훨씬 높은 영업이익을 기대할 수 있죠. 

우리 삶에서 카카오가 스며들지 않는 곳이 없기 때문에 언젠가는 빛을 발할 수 있다고 생각합니다. 굳이 가상화폐 관련주에 투자하기를 원하신다면 카카오가 제일 괜찮은 것 같습니다.