2017.12.07 #25 ESL 사업진출~ 파인텍(131760)을 알아보자

 

 

이번에는 LCD 패널 및 세광테크를 인수하여 본딩장비에 이어 ESL 사업에 진출한 파인텍을 알아보겠습니다. 이전 글에도 명시하였듯이 당분간 주식관련글은 사업보고서 및 정밀분석보다는 단순차트와 추세흐름정도를 살펴보는 정도로 포스팅하는 것을 알려드립니다.

 

파인텍의 일봉입니다. 5,200원까지 하락하였다가 최근 상승하는 모습을 확인할 수 있습니다. 일봉 120일선을 만나러 가고 있고, 5일선 및 20일선의 지지를 받고 있는 모습은 좋아보입니다.

 

 

 

파인텍의 주봉입니다. 개인적으로는 다시 한 번 하락하여 5,000원 초반대로 가격이 회귀한다면 가장 좋은 기회이지 않을까 생각합니다.

 

 

파인텍의 월봉입니다. 공모 후 상장할 때 25,000원까지 갔지만 하염없이 내려와서 6,410원이라는 주가를 형성하고 있습니다. 월봉상 2중바닥을 형성하였고, 5일선에 안착하려는 모습이 보입니다.

 

 

파인텍의 실적입니다. 2017년 예상 영업이익이 152억인데 이를 달성하기 위해서는 4분기 실적이 157억은 나와줘야합니다. 과연 4분기에만 영업이익이 157억이 나올 수 있을지는 굉장히 큰 의문입니다. 4분기 이후 내년까지를 바라보면 실적면에서는 좋은 흐름 나올 수 있을 것 같습니다.

 

 

파인텍(131760)은 BLU 및 LCD 모듈, 터치 스크린패널 모듈 등을 생산하는 회사입니다. 특히 BLU는 중소형 디스플레이 시장을 타겟으로 하여 스마트폰 및 태블릿 PC 용으로 공급을 하였습니다. 삼성전자 및 대기업에 납품하였지만 BLU (BACK LIGHT UNIT-백라이트유닛)의 단가인하, 결제조건, 수요감소 등으로 인하여 적자가 지속적으로 발생하여 구조조정 및 철수를 결정하였습니다.

 

현재는 중국파트너사와 함께 조인트벤처를 설립하여 중국 현지에서 BLU 사업을 진행할 예정입니다. 위에서 말씀드렸듯이 경쟁력 약화에 따른 적자지속으로 결단을 내렸습니다. 파인텍은 조인트벤처의 지분을 49% 가지고 있습니다. 중국에서 조인트벤처로 BLU사업을하면 이익이 나올 수 있는 구조가 된다고 판단하여 진행하기 때문에 지분법 이익까지 생각하고 있다고 회사는 밝혔지만 이익이 어느정도나 나올지는 지켜보아야 할 문제입니다. 다만, 이때까지처럼 대규모 적자만 발생하지 않아도 성공적이지 않을까 생각합니다. 이익까지 내준다면 금상첨화겠습니다.

 

그렇다면 파인텍에게 남은 것은 세광테크를 인수하여 얻은 본딩장비와 ESL 신사업진출이 가장 큰 비중을 차지합니다. 그 중에서도 본딩장비가 가장 크게 영향을 미치겠고, ESL의 경우 회사에서는 4분기라고하지만 실질적으로 매출이 발생하는 것은 내년은 되어야 하지 않을까 생각하고, 이 또한 매출규모가 클 것이라고 예측하기에는 무리가 있습니다.

 

결국, 4분기 이후 본딩장비와 ESL의 매출이 어떻게 되는지가 가장 큰 관건이고, BLU 사업에서 이익이 어느정도나 발생할지가 두 번째 관건입니다. 2가지만 해소된다면 주식추천에도 손색이 없습니다. 주가는 지금 충분히 낮은 가격이기 때문에 차트상으로나 1차로 10,000원까지는 충분히 노려볼만합니다. 다만, 거래량이 굉장히 적고 실적의 폭이 크기 때문에 위에서 언급한 파인텍의 주요사업 (본딩장비, ESL, BLU)등에 대한 면밀한 검토가 필요합니다. 추후에 정밀분석에 대한 포스팅을 올릴 수 있도록 하겠습니다.